三年来，保险资金服务实体经济高质量发展取得显著成绩但在保险资金持续服务实体经济的过程中，也存在一些堵点，即保险资金服务实体经济的需求持续增长，但通往实体经济的路径狭窄，不仅使保险资金无法匹配合适的资产，也使实体经济无法解渴

堵点的形成有三个原因:

第一，保险资金与其他资金最大的区别是刚兑刚性提高了保险资金服务实体经济的门槛，缩小了资产配置范围这也要求保险资本在服务实体经济的过程中，首先要考虑资本与负的匹配程度

二是近三年行业保费持续增长，大量到期保险资金需要再投资，导致保险资金难以匹配合适的资产从新保费来看，2019年至2021年保险业总新保费超过13万亿元从再投资资产来看，目前中国寿险业平均债务久期约为12.67年，资产负债久期缺口约为6.28年长钱短配的必然结果是再投资压力增大

第三，中国新旧产业转型升级产生的新投资风险，让保险资金畏首畏尾往年保险投资标的的基础资产多为房地产，基建等传统行业和领域，收益类型偏于固定保险公司也形成了一套行之有效的战术在新的发展阶段，如果坚持以前的投资策略，很难提高服务实体经济的效率因此，迫切需要保险资金将投资重点转向新行业，新赛道，但短期内难以跟上其在新经济领域的投研能力

基于以上原因，保险机构可以从以下维度进一步加强服务实体经济的能力。

首先，从资产负债匹配管理的角度，适当降低负债成本，为保险资金服务实体经济留下足够的空间这就需要保险公司不断提高保费和利润的差额，降低利息和利润的差额压力，提高负债方的承保能力

其次，继续锤炼研究能力对此，保险公司应从四个方面入手:加强人才队伍建设，尤其是股权投资领域的人才队伍建设，建立适合践行长期投资和价值投资宗旨的业绩考核体系，加强新经济领域的研究，提高产业导向性，强化风险控制机制

再者，监管要继续松绑，帮助保险服务实体经济保险服务实体经济需要综合考虑偿付能力，资产负债，资产配置等监管要求这些监管要求对于风险防范是必要的但从提高服务实体经济的质量和效率来看，监管政策仍有松动的空间比如，可以对投资实体经济相关的资产的风险系数进行贴现，以提高偿付能力

通则不痛，不灵则痛在各方的共同努力下，保险资金服务实体经济的堵点将被逐一打通，保险资金长期资本，大额资本，稳定资本的势能将不断转化为支持国家战略，服务民生的动能

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