智通财经APP获悉，根据最近的通胀趋势，瑞银对美国、欧洲与英国的通胀债券交易策略给出建议。总的来看，瑞银建议看多美国盈亏平衡收益率，认为美国短期的通胀数据并没有意外下滑的压力。其次，在股市定价欧洲有望实现较高经济增长的情况下，该行还看多欧元区实际利率。此外，由于贸易与财政融资的交互影响，瑞银对英国实际利率与盈亏平衡收益率保持中性看法。

美国盈亏平衡收益率伴随着美国股市共同下跌，经济增长情绪继续恶化。然而，在这一点上，除了金融市场的悲观情绪之外，数据中几乎没有进一步下跌的证据。盈亏平衡率处于历史低位水平。但如果是疲软的经济增长令股市担忧，那么美联储降息的预期很可能会进一步体现出来:那么今年可能会有比预期的70个基点更多的降息;TlPS至少表明通胀风险非常温和，而且可能是短暂的，很容易被美联储识别。

欧洲盈亏平衡收益率仍低廉。廉价的短期盈亏平衡债券与欧洲能够维持较高增长和通胀的感觉相悖，这一点在利率和股市走高中显而易见。尽管下个月存在贸易风险，但瑞银认为这种情况将继续下去。

英国的盈亏平衡收益率一直很疲弱，可能是由于供应和与美国的相关性。随后的春季财政活动可能会导致多头和盈亏平衡收益率大幅下降，尽管融资需求更大。这对长期实际利率应该是有利的。

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